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中国中铁等多家上市公司频触汇兑暗礁

2018-11-09 18:23:21

  中国中铁等多家上市公司频触“汇兑”暗礁

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  10月31日,国内对外承包工程业的龙头——中国中铁(601390,股吧)(601390,收盘价4.51元)披露的三季报显示,月共亏损5.5亿元,当期每股收益仅为-0.03元。公司表示,受金融危机影响出现的19.39亿元人民币汇兑损失,是公司该季度亏损的首在原因。

  而同日,另一家大型工程承包商中国铁建(601186,收盘价8.45元)公布的三季报显示,月也出现了3.2亿元的汇兑损失,占公司当季8.61亿元净利润的37%。

  面对来势汹汹的全球金融危机,被人们形象称为“海外包工头”的对外承包工程公司,正面临着不小的行业风险。

  “海外包工头”失足汇率波动

  10月22日,因被曝出发生巨额汇兑损失,中国中铁和中国铁建的股价在当日遭受重挫,均以跌停价位报收。两家公司随后发海西蒙古族藏族自治州工作服定制
布的公告显示,中国中铁存放在中银香港募集资金专户上、折合人民币172.38亿元的H股募集资金,在今年1月-9月出现净损失高达19.39亿元人民币。

  东方证券建筑行业研究员罗果认为,这主要是与中国中铁的澳元结构性存款有关。由于中国中铁正在实施的澳大利亚项目需要大量澳元,公司准备了三明定做服装
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的澳元结构性存款。然而,从今年7月中旬开始到现在,澳元已快速贬值达30%。

  除“两铁”受伤之外,包括中材国际(600970,收盘价37.12元)和中工国际(002051,股吧)(002051,收盘价7.82元)等在内的上市公司,也不同程度的地“失足”汇率波动。

  对外承包竞争加剧

  来自商务部的资料显示,今年1月-9月,我国对外承包工程完成营业额379亿美元,同比增长42.8%,略低于前8个月45.2%的增长水平。

  同时,前三季度新签合同额763.7亿美元,同比增长54.1%,比今年前8个月的增速大幅回落11.5%。其中,9月份单月新签合同额74.6亿美元,与8月持平,但同比下降6%。

  中金公司在的报告中指出,亚非地区仍是我国对外承包工程的核心区域,2007年亚非地区占我国对外承包工程新签合同额的86%;占完成营业额的81%。不过,随着去年欧美、日本等海外承包工程企业大举进入亚非市场,国内承包商在亚非地区的市场份额有所下降。

  业务过度集中暗藏风险

  中金公司认为,短期内欧美国家的经济波动对国内对外承包工程业务影响较小,但未来以资源为经济支柱的中东、非洲地区的经济波动,将对我国对外承包工程业务产生较大影响。

  而中国国际工程咨询协会的内部人士认为,如果金融危机蔓延到上述地区,对国内对外承包工程公司的影响可能将体现在:,将造成海外项目方因缺乏资金而拖延甚至取消工程,造成工程周期加长,进而增加了“海外包工头”们结款的风险。第二,如果危机升级,将对海外承包工程的业务需求形成一定的冲击,造成业务需求量下滑,进而对相关公司的收益带来负面影响。

  不过,罗泽兵认为,上述情形出现的几率仍较小,特别是有政府保证以及“走出去”较早的一批公司,风险控制能力相对较强。

  虽然如此,但中金的报告仍流露出一定的担忧。在对包括中国中铁和中国铁建在内的上市公司进行风险分析后,中金认为,对海外业务占比较高的中国铁建,若未来海外合同收入不能确认,将使公司后两年的业务收入减少35.2%。

  海外承包应适当多样化

  对国内对外承包工程业面临的风险,业内专家也纷纷献言献策。

  在接受《每日经济》采访时,对外经济贸易的大学许文凯副教授表示,“其实除了事前签订相关有利合同条款外,国内的承包商还可以采取投保、外包等多种方式规避可能发生的汇率和利率风险。”

  许文凯教授指出,国内承包商在海外承包项目时,投资方式主要以设立分支机构、承揽工程为主,而不是以收购兼并为主,投资周期相对较长。“但实际上,通过在当地收购兼并,不但可以缩短投资的周期,还可以充分地利用兼并对象在当地的资源。这应该是国内承包定做职业套装
商未来发展的方向。”

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