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诺基亚CEO史蒂芬埃洛普Ste

2018-11-06 09:24:32

诺基亚复苏希望渺茫,分析师已下调目标价 - 诺基亚,Windows Phone 8,Windows8,Android,iOS

由于预计诺基亚短期内凭借Windows Phone系统复苏的希望渺茫,分析师周五纷纷下调该公司的目标股价,对应的估值仅略高于诺基亚的现金储备和专利价值总和。

诺基亚CEO史蒂芬·埃洛普(Stephen Elop)希望借助Windows Phone带领公司实现复苏,但在挑战苹果iPhone和三星Galaxy的主导地位时却表现平平。因此对他而言,有望于今年9月上市的新一代Lumia智能,便成了一款“不成功,则成仁”的产品。

但在诺基亚周四公布巨额季度亏损,并警告第三季度可能继续大幅亏损后,市场信心依然十分低迷。

本周五,信用评级机构惠誉下调了诺基亚评级。该机构此前曾经警告称,倘若诺基亚的收入无法稳定,利润率难以复苏,便会下调其信用评级。惠誉称:“诺基亚第二季度业绩表明,该公司目前并未达到这一目标,惠誉也不相信该公司在短期内能实现该目标。”

自埃洛普2011年2月宣布转用微软Windows Phone系统后,诺基亚股价已经下跌约80%。由于现金在短期内耗尽的担忧缓解,该股周四大涨12%。然而,随着分析师对诺基亚复苏计划的谨慎,以及经济动荡和竞争加剧的担忧,该股周五又下跌5%。

很多分析师给诺基亚制定的目标股价在1至3欧元之间,略高于该公司的现金储备和专利价值总和。分析师预计,诺基亚年底的净现金约为30亿欧元,折合每股0.80欧元。截至6月底的现金储备为每股1.12欧元。与此同时,诺基亚还持有移动行业的专利组合之一,估值在每股0.5至1.0欧元之间。

今年第二季度,诺基亚曾经借助强大的专利组合提升了现金储备,通过专利授权交易获得了4亿欧元预付款。该公司拒绝透露付款来源,但分析师和专利专家认为,很可能来自苹果和微软。

搭载Windows Phone系统的Lumia,至今未能从苹果和三星手中抢夺智能市场份额,而这恰恰是移动市场利润率的领域。微软Windows Phone今年季度的智能操作系统市场份额仅为2%,苹果iOS和谷歌Android分别为23%和56%,后者被三星等厂商广泛采用。

一些分析师认为,采用Windows Phone 8的新款Lumia可能会改变这一现状。正因如此,Nordea和Pohjola等芬兰本土银行都于周五将诺基亚股票评级上调至“买入”(Buy)。

但多数分析师认为,诺基亚前景仍不明朗。巴克莱分析师说:“诺基亚的复苏已经停滞……下一阶段的发展要等待Windows Phone 8发布。从理论上讲,诺基亚的前景取决于消费者对Windows Phone 8的认可度。”

野村证券分析师斯图尔特·杰弗里(Stuart Jeffrey)认为,微软针对PC和平板电脑设计的Windows8有望对诺基亚起到帮助,但这需要时间。Windows Phone 8与Windows 8采用了类似的界面。

“我们认为,即使Windows Phone获得认可,诺基亚2013年上半年也只能有温和表现。下半年可能会获得更强的业绩。”杰弗里说。

还有分析师认为,市场耐心可能很快就将消失殆尽。丹麦Danske银行分析师住哈·瓦利斯(Juha Varis)认为,如果到年底都无法实现突破,埃洛普可能会面临压力。“我认为,如果Windows Phone保持现有水平,他们就必须制定B计划。他们可能需要展开一些重大改革,而埃洛普或许将不再是合适的。”瓦利斯说。

尽管债务评级遭惠誉下调,但诺基亚发言人仍然坚称:“在持续推进变革的过程中,我们十分重视节约资金。”

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